复制泡泡玛特神话？名创优品称正评估旗下潮玩品牌TOP TOY分拆上市可能性

名创优品(pǐn)回应旗下TOP TOY分拆上市传闻。 6月6日(rì)，名创优品集团（NYSE：MNSO，HKEX：9896）发布公告指出，公司注意到若干媒体报道，称本公司可能计划(jìhuà)分拆本公司特定业务独立上市。公司正在对以“TOP TOY”品牌运营的潮流玩具业务潜在分拆上市的可能性(kěnéngxìng)进行初步评估(pínggū)，以期优化股东价值。拟议(nǐyì)计划尚属初步阶段，是否(shìfǒu)会推进取决于包括市场条件在内的诸多因素。无法保证该(gāi)拟议计划的时间、上市地点或其他细节。股东及潜在投资者在买卖本公司股份时应审慎行事。 上海南京路TOP TOY旗舰店。视觉(shìjué)中国 图 近日，有消息称(chēng)，名创优品已聘请(pìnqǐng)摩根大通和瑞银，安排分拆其子公司TOP TOY在香港进行(jìnxíng)首次公开招股。早在今年3月，也曾传出名创优品正考虑分拆TOP TOY在香港上市，预计(yùjì)募资约3亿美元。 今年3月，TOP TOY曾举行战略升级发布会(fābùhuì)，当时，TOP TOY CEO孙元文向澎湃新闻记者介绍：“TOP TOY在名创优品集团是(shì)一个独立的自主品牌，我们(wǒmen)从设计(shèjì)研发、IP到供应链的管理，包括开店(kāidiàn)、运营管理都是独立的。关于未来的发展，我们希望未来5年不低于55%的年复合率增长(zēngzhǎng)，这也是我们的一个大的方向。” 对于上市消息(xiāoxī)，孙元文未作出回应。 在上述发布会上，TOP TOY宣布基于本土市场深耕以及东南亚海外试点成果，启动全球化战略(zhànlüè)升级。在TOP TOY公布的未来五年规划里(lǐ)，海外销售预计占比突破50%，门店布局超过40个(gè)国家，产品销售超过150个国家，其中中国IP占比计划(jìhuà)达到(dádào)50%以上。 5月23日，名(míng)创优品集团公布2025年第一季度财务报告，总营收为44.3亿元，同比(tóngbǐ)增长19%，符合预期；期内利润(lìrùn)为4.16亿元，同比下降28.52%，名创优品在财报中解释，倘若不包括2025年1月发行的股票挂钩证券有关(yǒuguān)的其他开支(kāizhī)和(hé)利息开支，以及与收购永辉超市股权的银行贷款有关的利息开支，当期利润应为5.62亿元；名创优品调整后净利润为5.872亿元，同比下降4.8%，低于(dīyú)预估的6.613亿元。 一季度，名创优品(pǐn)的毛利率为44.2%，较去年同期上升0.8%，录得过往第一季度的最高毛利率水平。名创优品在财报中表示(biǎoshì)，毛利率的同比增长主要是由于两方面因素，一是名创优品品牌海外(hǎiwài)市场贡献的收入增加(zēngjiā)；二是由于收入组合转向盈利能力更高的产品，TOPTOY（名创优品旗下的潮(cháo)玩品牌）的毛利率有所提升。财报显示，截至(jiézhì)3月31日， TOP TOY门店数量280家(jiā)，同比净新开120家门店。 相比(xiāngbǐ)之下，另一家在港交所上市的潮(cháo)玩品牌的泡泡玛特(mǎtè)（9992.HK）凭借爆款IP上演“股价超十倍神话”，业绩节节升高。泡泡玛特2024年的营收是130.4亿元，同比增长(zēngzhǎng)106.9%，经(jīng)调整(tiáozhěng)净利润为34.0亿元，同比增长185.9%。2024年，泡泡玛特的毛利率为66.8%，相比2023年的61.3%提升了5.5个百分点，创下历史新高。 Wind数据(shùjù)显示，泡泡玛特年迄今涨幅为(wèi)174.19%，名创优品年迄今跌幅为25.01%。 截至6月6日(rì)收盘，名创优(chuàngyōu)品跌2.67%，报34.650港元/股，总市值427.87亿港元。 澎湃新闻记者 吴雨欣(wúyǔxīn) (本文来自澎湃(pēngpài)新闻，更多原创资讯请下载“澎湃新闻”APP)